美国联准会(Fed)今(20)日在三月的FOMC利率决议会后宣布再次冻涨利率，但最新的利率点阵图显示，联准会官员维持2025年内仍将降息2次的预期，并未下调降息次数。

会后，黄金刷新3,036美元历史新高，股市和加密货币等风险市场却罕见齐扬，市场对于风险趋避的反应明显出现分歧。比特币今晨劲扬4.6%、最高冲破87,446美元，截稿前暂报85886美元，近24小时上涨近3.5%。

PlanB：真正牛市尚未开启，比特币今年目标16万美元

近来，由于特朗普对等关税政策令全球经济不确定性剧增，市场涌现“美国恐将陷入衰退”、“牛市告终、熊市将临”的悲观预期。

不过，以提出比特币S2F模型闻名的知名加密货币分析师PlanB仍对市场保持乐观，他今日发推分析，他不同意一些人认为周期将转向熊市的看法。

他指出，比特币200周的算术平均值和几何平均值在一年多的时间里一直很接近，显示波动性降低，并持续稳步上升。他强调，只有在真正的牛市(算术平均数和几何平均数呈现发散)之后才会出现真正的熊市(算术平均数和几何平均数呈现收敛)，因此他认为“真正的牛市尚未出现”。

来源：PlanB(

比特币改写4年牛熊周期

PlanB还表示，比特币可能会打破4年一轮的市场周期惯例。

“比特币2023年从2万美元翻倍至4万美元，2024年从4万美元再翻倍至8万美元。如果这种稳定的上升趋势持续下去，2025年将从8万美元翻倍至16万美元，2026年到达32万美元，2027年将上看64万美元，这种情况意味着4年周期的结束，坦白说比我预期的要早，但这符合更成熟的市场特征。”

CryptoQuant：比特币未来6~12个月进入熊市或盘整

然而，CryptoQuant执行长Ki Young Ju则持相反观点，他在18日的推文中表明：“比特币牛市已经结束，预期未来6至12个月将进入熊市或盘整阶段。”

“过去两年来，尽管各项指标还处于临界状态，但我一直在预测多头市场将会出现。抱歉改变我的观点，但现在看来很明显我们正在进入熊市。”

他指出，基于已实现市值的指标显示缺乏新的流动性，尽管交易量巨大，但未能推动价格上涨，且ETF资金流入连续已连续三周为负值。他强调，尽管不打算做空比特币，但数据不断显示看跌讯号时，他无法继续仅仅分享他的希望。

他回答网友“为何不做空BTC”的提问时指出，他是指未来可能需要6-12个月才能打破ATH(历史高点)，并不是说我们正面临-70%的崩盘。

“新的流动性管道和降低的传染风险使得大幅下跌的可能性不大。价格在较大范围内横向盘整的可能性似乎更大。”